エクストラモンスターゾーンに自分の「ミレニアム・アイズ・サクリファイス」が表側表示で存在しています。

この状況で、自分が墓地の「サクリファイス・フュージョン」の『②：自分メインフェイズに墓地のこのカードを除外し、相手フィールドの効果モンスター１体を対象として発動できる。自分フィールドの、「アイズ・サクリファイス」融合モンスターまたは「サクリファイス」１体を選び、その効果による装備カード扱いとして対象の相手の効果モンスターを装備する』効果を発動した際に、相手がチェーンして「スキルドレイン」を発動した場合、効果処理はどうなりますか？

質問の状況の場合、「スキルドレイン」の『①：このカードが魔法＆罠ゾーンに存在する限り、フィールドの全ての表側表示モンスターの効果は無効化される』効果が適用されている状態で、墓地で発動した「サクリファイス・フュージョン」の効果処理が適用される事になります。

この場合、「ミレニアム・アイズ・サクリファイス」のモンスター効果が無効化されていますので、『その効果による装備カード扱いとして対象の相手の効果モンスターを装備する』処理を適用する事ができません。

墓地の「サクリファイス・フュージョン」の効果の対象として選択された相手の効果モンスターは、そのまま相手のモンスターゾーンに残る事になります。