相手の魔法＆罠ゾーンに「王宮の勅命」が表側表示で存在し、『①：このカードが魔法＆罠ゾーンに存在する限り、フィールドの全ての魔法カードの効果は無効化される』効果が適用されています。
さらに、自分が『●このターン、「サブテラー」カードの発動する効果は無効化されない』効果を選択して、「サブテラーの決戦」を発動し、その効果が適用されている状況です。

この状況で、自分が「サブテラーの激闘」を発動した場合、その効果処理はどうなりますか？

質問の状況の場合、「王宮の勅命」の効果が適用されていますので、チェーンブロックの作られない効果である、「サブテラーの激闘」の『①：自分フィールドの「サブテラー」モンスターの攻撃力・守備力は、フィールドの裏側表示モンスターの数×５００アップする』効果は「王宮の勅命」の効果によって通常通り無効化されます。

なお、チェーンブロックの作られる効果である、「サブテラーの激闘」の『②：１ターンに１度、自分の「サブテラー」モンスターが相手に戦闘ダメージを与えた時、「サブテラーの激闘」以外の自分の墓地の「サブテラー」カード１枚を対象として発動できる。そのカードを手札に加える』効果は「サブテラーの決戦」の効果によって効果が無効化されませんので、「王宮の勅命」の効果が適用されている場合でも、効果を適用する事ができます。