自分の墓地の「武装神竜プロテクト・ドラゴン」を対象として、「創世の竜騎士」の『③：手札を１枚墓地へ送り、自分の墓地のレベル７・８のドラゴン族モンスター１体を対象として発動できる。このカードを墓地へ送り、対象のモンスターを特殊召喚する』モンスター効果を発動しました。

その発動にチェーンして「マクロコスモス」が発動した場合、処理はどうなりますか？

質問の状況の場合、「創世の竜騎士」の墓地のドラゴン族モンスターを特殊召喚するモンスター効果の処理時に、「マクロコスモス」の『このカードがフィールド上に存在する限り、墓地へ送られるカードは墓地へは行かずゲームから除外される』効果が適用されています。

その場合、『このカードを墓地へ送り』の処理の際に、効果を発動した「創世の竜騎士」自身は墓地へ送られずに除外され、処理が完了する事になります。
（『対象のモンスターを特殊召喚する』処理は適用されません。）

なお、「マクロコスモス」の効果が既に適用されている場合には、「創世の竜騎士」の墓地のドラゴン族モンスターを特殊召喚するモンスター効果を発動する事自体ができません。