相手のフィールドゾーンに「王家の眠る谷－ネクロバレー」が表側表示で存在し、『②：このカードがフィールドゾーンに存在する限り、お互いに墓地のカードを除外できず、墓地のカードへ及ぶ効果は無効化され、適用されない』効果が適用されています。

この状況で、特殊召喚された相手モンスターの直接攻撃宣言時に、「星墜つる地に立つ閃珖」の『①：特殊召喚された相手モンスターの直接攻撃宣言時、そのモンスターの攻撃力が自分のLP以上の場合に発動できる。その攻撃を無効にし、自分はデッキから１枚ドローする。その後、自分のエクストラデッキ・墓地から「スターダスト」モンスター１体を選んで特殊召喚できる』効果を発動する事はできますか？

質問の状況の場合でも、「星墜つる地に立つ閃珖」を発動する事はできます。

その処理の際に、『その攻撃を無効にし、自分はデッキから１枚ドローする』処理は通常通り適用されます。

また、『その後、自分のエクストラデッキ・墓地から「スターダスト」モンスター１体を選んで特殊召喚できる』処理を適用して、エクストラデッキから「スターダスト」と名のついたモンスター1体を選んで特殊召喚する事もできます。
（ただし、墓地から「スターダスト」と名のついたモンスター1体を選んで特殊召喚する事はできませんので、エクストラデッキからの特殊召喚を行わない場合には、『その後、』の処理を行わずに効果処理を完了する事になります。）