相手が手札の「灰流うらら」を捨てて、『①：以下のいずれかの効果を含む魔法・罠・モンスターの効果が発動した時、このカードを手札から捨てて発動できる。その効果を無効にする。この効果は相手ターンでも発動できる』モンスター効果を発動しました。

その発動にチェーンして、自分が「輪廻のパーシアス」の『①：モンスターの効果・魔法・罠カードが発動した時、手札のカウンター罠カード１枚を相手に見せ、手札を１枚捨て、１０００LPを払って発動できる。その発動を無効にし、そのカードを持ち主のデッキに戻す。その後、デッキ・EXデッキから「パーシアス」モンスター１体を選んで特殊召喚できる』効果を発動した場合、効果処理はどうなりますか？

手札の「灰流うらら」のモンスター効果の発動にチェーンして「輪廻のパーシアス」の効果を発動する事はできます。

手札の「灰流うらら」のモンスター効果は、手札にて発動するモンスター効果ですが、効果を発動した「灰流うらら」自身はコストとして、手札から捨てられており、手札には存在しなくなっています。

この場合、『その発動を無効にし』の処理は適用されますが、『そのカードを持ち主のデッキに戻す』処理は適用されず、『その後、デッキ・EXデッキから「パーシアス」モンスター１体を選んで特殊召喚できる』処理を適用する事もできません。