「妖怪のいたずら」の『②：墓地のこのカードを除外し、フィールドの表側表示モンスター１体を対象として発動できる。そのモンスターのレベルをターン終了時まで１つ下げる。この効果はこのカードが墓地へ送られたターンには発動できない』効果が適用されている「ワーム・キング」が自分のモンスターゾーンに表側表示で存在しています。

この状況で、自分が「ワーム・クィーン」の『１ターンに１度、自分フィールド上の「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスター１体をリリースする事で、リリースしたモンスターのレベル以下の「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスター１体をデッキから特殊召喚する』モンスター効果を発動する際に、その「ワーム・キング」をリリースした場合、効果処理はどうなりますか？

「ワーム・クィーン」のモンスター効果は『リリースしたモンスターのレベル以下の「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスター１体をデッキから特殊召喚する』モンスター効果は、コストとしてリリースしたモンスターの、フィールドにて適用されているレベル以下のモンスターを特殊召喚する事になります。

質問の状況の場合、レベルが1つ下がり、7として扱われている状態の「ワーム・キング」をリリースして発動していますので、デッキから特殊召喚する「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスターはレベル7以下のモンスターとなります。

なお、自分のモンスターゾーンに裏側守備表示で存在する「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスターをリリースして、「ワーム・クィーン」のモンスター効果を発動した場合には、そのリリースしたモンスターの元々のレベル以下の「ワーム」と名のついた爬虫類族モンスターをデッキから特殊召喚する事になります。