相手が「インフェルニティ・ヘル・デーモン」の『①：１ターンに１度、フィールドの表側表示のカード１枚を対象として発動できる。そのカードの効果をターン終了時まで無効にする。自分の手札が０枚の場合、さらにそのカードを破壊できる』効果を発動しました。

これに対して、自分は「ブラッド・ローズ・ドラゴン」の『②：カードを破壊する効果を相手が発動した時、このカードをリリースして発動できる。その発動を無効にする。その後、自分のEXデッキ・墓地から「ブラック・ローズ・ドラゴン」１体を選んで特殊召喚できる』効果を発動できますか？

「インフェルニティ・ヘル・デーモン」の『①』の効果の、『さらにそのカードを破壊できる』処理を行うかどうかを選択するのは、その効果処理時です。このような、発動時にカードを破壊する処理を行うかどうかが決まっていない効果は、フィールドのカードを破壊する効果として扱いません。（相手の手札が０枚であるかどうかによって、違いはありません。）

したがって、「インフェルニティ・ヘル・デーモン」の『①』の効果の発動に対して、「ブラッド・ローズ・ドラゴン」の『カードを破壊する効果を相手が発動した時』に発動できる効果を発動することはできません。