相手の魔法＆罠ゾーンに「王宮の鉄壁」が表側表示で存在し、『①：このカードが魔法＆罠ゾーンに存在する限り、お互いにカードを除外できない』効果が適用されています。

この状況で、魔法・罠・モンスターの効果の発動にチェーンして、相手がモンスターの効果を発動した時、自分はチェーンして「連鎖空穴」を発動する事はできますか？

「王宮の鉄壁」の効果が適用されている場合でも、魔法・罠・モンスターの効果の発動にチェーンして、相手がモンスターの効果を発動したのであれば、自分はチェーンして「連鎖空穴」を発動する事はできます。

その場合、『その効果を無効にする』処理は適用されますが、『その後、相手はこの効果で無効にされたカードと元々のカード名が同じカード１枚を手札・デッキから選んで除外できる』処理、『除外しなかった場合、自分は相手の手札をランダムに１枚選んで除外できる』処理は、いずれも適用する事はできません。