「巨竜の聖騎士」の『①：このカードが召喚・特殊召喚に成功した場合に発動できる。自分の手札・デッキからレベル７・８のドラゴン族モンスター１体を装備カード扱いとしてこのカードに装備する』モンスター効果によって、「真竜剣士マスターP」が装備カード扱いとして装備されています。

この状況で、その装備カード扱いの「真竜剣士マスターP」が、相手の「サイクロン」の効果によって破壊された場合、「真竜剣士マスターP」の『②：フィールドのこのカードが相手によって破壊された場合に発動できる。デッキから「竜剣士」モンスターと「竜魔王」モンスターを１体ずつ特殊召喚する』モンスター効果を発動する事はできますか？

質問の状況のように、装備カード扱いの「真竜剣士マスターP」が相手の発動した「サイクロン」によって破壊された場合も、『フィールドのこのカードが相手によって破壊された場合』にあたりますので、破壊された「真竜剣士マスターP」のモンスター効果を発動する事ができます。