自身の『②：このカードが墓地に存在する場合、相手の直接攻撃宣言時に発動できる。このカードは通常モンスター（戦士族・闇・星４・攻０／守３００）となり、モンスターゾーンに守備表示で特殊召喚する（罠カードとしては扱わない）。この効果で特殊召喚したこのカードは、フィールドから離れた場合に除外される』効果によってモンスターカード扱いとなっている相手の「幻影騎士団シャドーベイル」を、「巨神竜フェルグラント」が戦闘によって破壊した場合、「巨神竜フェルグラント」の『②：このカードが戦闘で相手モンスターを破壊した場合、「巨神竜フェルグラント」以外の自分または相手の墓地のレベル７・８のドラゴン族モンスター１体を対象として発動できる。そのモンスターを自分フィールドに特殊召喚する』モンスター効果を発動する事はできますか？

質問の状況の場合、「巨神竜フェルグラント」との戦闘によって破壊された相手の「幻影騎士団シャドーベイル」は墓地へは送られず、『この効果で特殊召喚したこのカードは、フィールドから離れた場合に除外される』効果によって除外される事になります。

この場合でも、そのダメージステップ終了時に自分の墓地または相手の墓地に対象となるレベル7かレベル8のドラゴン族モンスターが存在しているのであれば、『そのモンスターを自分フィールドに特殊召喚する』モンスター効果を発動する事はできます。