自分の光属性モンスターが、「神竜騎士フェルグラント」の効果によって『選択したモンスターの効果は無効になり、このカード以外のカードの効果を受けない』状態の相手モンスターと戦闘を行う場合、手札の「オネスト」の効果を発動する事はできますか？

自分の光属性モンスターが、「神竜騎士フェルグラント」の効果によって『選択したモンスターの効果は無効になり、このカード以外のカードの効果を受けない』状態の相手モンスターと戦闘を行う際に、手札の「オネスト」の効果を発動する事はできます。

「オネスト」の効果は、相手モンスターが受ける効果ではありませんので、相手モンスターが「神竜騎士フェルグラント」の効果によって『選択したモンスターの効果は無効になり、このカード以外のカードの効果を受けない』状態であったとしても、「オネスト」の効果処理は通常通り適用されます。
自分の光属性モンスターの攻撃力は相手モンスターの攻撃力の数値分アップする事になります。