「デビル・フランケン」の『①：５０００LPを払って発動できる。エクストラデッキから融合モンスター１体を攻撃表示で特殊召喚する』効果によってエクストラデッキから特殊召喚された「青眼の究極竜」が「激流葬」の効果によって破壊され墓地へ送られています。

そのメインフェイズにて、墓地の「置換融合」の『②：墓地のこのカードを除外し、自分の墓地の融合モンスター１体を対象として発動できる。そのモンスターをエクストラデッキに戻す。その後、自分はデッキから１枚ドローする』効果の対象として、その融合召喚以外で特殊召喚されている「青眼の究極竜」を選択する事はできますか？

墓地にて発動する「置換融合」の『②：墓地のこのカードを除外し、自分の墓地の融合モンスター１体を対象として発動できる。そのモンスターをエクストラデッキに戻す。その後、自分はデッキから１枚ドローする』効果の対象となるモンスターは、融合モンスターであれば、融合召喚以外の方法で特殊召喚されている融合モンスターや、「轟雷帝ザボルグ」の効果によってエクストラデッキから墓地へ送られている融合モンスターでも構いません。

（したがって、質問の状況のように、「デビル・フランケン」の効果で特殊召喚された後に墓地へ送られている「青眼の究極竜」を対象として「置換融合」の効果を発動する事もできます。