相手のモンスターゾーンに「ライオウ」が表側表示で存在し、『このカードが自分フィールド上に表側表示で存在する限り、お互いにドロー以外の方法でデッキからカードを手札に加える事はできない』モンスター効果が適用されています。

この状況で、自分は「無限起動リヴァーストーム」の『①：このカードのX素材を１つ取り除いて発動できる。デッキから機械族・地属性モンスター１体を選び、手札に加えるか墓地へ送る』モンスター効果を発動する事はできますか？

質問の状況のように、相手の「ライオウ」のモンスター効果が適用されている場合でも、「無限起動リヴァーストーム」の『デッキから機械族・地属性モンスター１体を選び、手札に加えるか墓地へ送る』モンスター効果を発動する事はできます。

効果処理時に、「ライオウ」のモンスター効果の適用がなくなっているのであれば、デッキから機械族・地属性モンスター1体を手札に加える事もできますが、「ライオウ」のモンスター効果が適用されたままなのであれば、デッキから機械族・地属性モンスター1体を墓地へ送る処理を行う事になります。