自分のフィールドゾーンに「伝説の都 アトランティス」が表側表示で存在し、『②：このカードがフィールドゾーンに存在する限り、お互いの手札・フィールドの水属性モンスターのレベルは１つ下がる』効果が適用されています。

この状況で、手札の「海竜－ダイダロス」を捨てて、「やりすぎた埋葬」の『①：手札からモンスター１体を捨て、捨てたモンスターより元々のレベルが低い自分の墓地のモンスター１体を対象としてこのカードを発動できる。そのモンスターを特殊召喚し、このカードを装備する』効果を発動する場合、対象となるモンスターはどのように選びますか？

「やりすぎた埋葬」の効果の対象は、コストとして手札から捨てたモンスターの元々のレベルより低いレベルのモンスターを自分の墓地から選択します。

質問の状況の場合、レベル7の「海竜－ダイダロス」を捨てて「やりすぎた埋葬」を発動していますので、対象となる墓地のモンスターはレベル6以下のモンスターという事になります。