「巨神竜フェルグラント」の『①：このカードが墓地からの特殊召喚に成功した場合、相手のフィールド・墓地のモンスター１体を対象として発動できる。そのモンスターを除外し、このカードの攻撃力・守備力は、除外したそのモンスターのレベルまたはランク×１００アップする』モンスター効果の対象として、相手のモンスターゾーンにモンスターカード扱いとして存在する「アポピスの化神」を選択した場合、処理はどうなりますか？

「巨神竜フェルグラント」の『そのモンスターを除外し、このカードの攻撃力・守備力は、除外したそのモンスターのレベルまたはランク×１００アップする』モンスター効果の対象として、相手のモンスターゾーンにモンスターカード扱いとして存在する「アポピスの化神」を選択する事はできます。

質問の状況の場合、対象となった「アポピスの化神」は除外され、その「アポピスの化神」のモンスターとして扱われる際の元々のレベル×100だけ、「巨神竜フェルグラント」の攻撃力・守備力がアップします。
（したがって、「巨神竜フェルグラント」の攻撃力・守備力は400アップする事になります。）