相手のフィールドゾーンに「王家の眠る谷－ネクロバレー」が表側表示で存在し、『②：このカードがフィールドゾーンに存在する限り、お互いに墓地のカードを除外できず、墓地のカードへ及ぶ効果は無効化され、適用されない』効果が適用されています。

この状況で自分が「融合」を発動し、融合召喚の素材として「月光黒羊」を墓地へ送った場合、「月光黒羊」の『②：このカードが融合召喚の素材となって墓地へ送られた場合に発動できる。「月光黒羊」以外の、自分のエクストラデッキの表側表示の「ムーンライト」Pモンスターまたは自分の墓地の「ムーンライト」モンスター１体を選んで手札に加える』モンスター効果を発動する事はできますか？

質問の状況の場合でも、融合召喚の素材となって墓地へ送られた「月光黒羊」のモンスター効果を発動する事はできます。

その処理の際には、自分のエクストラデッキの表側表示の「ムーンライト」と名のついたペンデュラムモンスター1体を選んで、手札に加える処理を行う事になります。

（なお、自分の墓地にしか「ムーンライト」と名のついたモンスターが存在しない場合には、「月光黒羊」の効果処理は適用されません。）