相手のフィールドゾーンに「王家の眠る谷－ネクロバレー」が表側表示で存在し、『②：このカードがフィールドゾーンに存在する限り、お互いに墓地のカードを除外できず、墓地のカードへ及ぶ効果は無効化され、適用されない』効果が適用されています。

この状況で、自分は「堕天使イシュタム」、「堕天使テスカトリポカ」、「堕天使マスティマ」、「堕天使アムドゥシアス」の『②：１０００LPを払い、自分の墓地の「堕天使」魔法・罠カード１枚を対象として発動できる。その魔法・罠カードの効果を適用する。その後、墓地のそのカードをデッキに戻す。この効果は相手ターンでも発動できる』モンスター効果を発動する事はできますか？

「王家の眠る谷－ネクロバレー」の効果適用中に、「堕天使イシュタム」等のモンスター効果を発動する事はできます。

しかしながら、「堕天使イシュタム」等のモンスター効果は、『墓地のカードへ及ぶ効果』となりますので、その効果は「王家の眠る谷－ネクロバレー」の効果によって無効化されます。
（『その魔法・罠カードの効果を適用する』処理、『その後、墓地のそのカードをデッキに戻す』処理、どちらも適用されません。）